12月11日，两市低开震荡，午后持续拉升，三大股指渐次翻红。细分行业方面，半导体设备表现一马当先，行业代表ETF——半导体设备ETF（561980）全天呈单边上行状态，尾盘涨幅3.34%，高居两市权益ETF前列，日成交额放大至1195万元。
1、半导体消费预期逐步转好
Omdia最新发布的报告显示，相比2023 年第二季度，半导体行业总产值在2023年第三季度增长了8.4%，达到1390亿美元。在此前连续五个季度下降之后，现如今该行业终于迎来了连续两个季度的增长。随着海外半导体企业超预期复苏，美国费城半导体指数近期也出现大幅上涨，从侧面反映了市场对于未来半导体消费预期的转好。
国内方面，根据CINNO Research数据显示，2023年第三季度，中国市场折叠屏手机销量达198万部，同比增长175%，环比增长70%，同比、环比双增长，且已连续第十二个季度同比正增长，一定程度催化半导体需求增加。
另据中国最新的海关数据，中国半导体制造设备10月份的进口额同比飙升近80%。海关数据显示，10 月份各种芯片制造工具（包括用于制造硅晶圆、集成电路（IC）和平板显示器的工具）的进口总额达 43 亿美元，高于去年同期的 24 亿美元，国内半导体设备需求持续增加。
2、终端创新、AI引领新一轮成长
同样先看海外，在Omdia统计的全球排名前十五位的公司中，有十四家在今年三季度实现了半导体营收的季度增长，而在其追踪的126家公司中，有80家（63%）在三季度实现收入增长，其中两家受益于人工智能的公司英伟达和SK海力士继续赢得半导体营收的大幅增长，其中英伟达半导体营收增长了18%，达到120亿美元，相较于去年第三季度半导体营收为46亿美元，同期增长73亿美元。
国内半导体设备公司方面，根据万联证券数据统计，半导体前三季度业绩依然承压，仍处于去库存阶段，不过半导体设备子板块营收、归母净利润同比大幅提升。万联证券认为，国产AI芯片在国内市场的竞争力和市场占有率将进一步提升，国产AI芯片产业链将加快成熟，有望给半导体带来新的发展机遇。
中信建投证券认为，在终端创新和AI赋能的加持下，电子板块有望在2024年进入景气上升通道。终端创新方面，手机、PC大盘复苏，折叠屏手机、XR出货有望高增长，OLED渗透率提升，AI 手机、AI PC有望催化消费者需求，拉动相关供应链增长。AI赋能方面，AIGC引发内容生成范式革命，算力需求强劲，GPU、HBM等供应紧缺，国产算力、存储及对应的先进制程、先进封装获益。当前，半导体库存持续去化，部分板块如存储、CIS触底反弹，2024年有望见到需求回暖。
华金证券认为，端侧设备显著受益于AI大模型带来的全方位用户体验升级，或将***新一轮消费需求；同时端侧AI应用对存力、算力等方面提出了更高要求，相关芯片需求持续增长，有望带动相关市场空间扩张。
半导体设备ETF（561980）被动跟踪中证半导体产业指数，该指数主要覆盖半导体材料、设备等上游产业链公司。上游的半导体设备和材料具有较高的产业壁垒，多个领域落后较大，是国产替代的主战场，发展空间广阔，持续受到高度重视和国家产业政策的重点支持。在半导体自主可控主旋律不断增强、周期触底复苏、AI催化新需求多重背景下，半导体设备创新周期与国产替代周期有望开启。
